新年第一个交易日，“烤鸭第一股”全聚德缺席了。
1月2日傍晚，全聚德发布了股票交易异常波动暨停牌核查公告，表示公司股票自2025-08-05至2025-08-05股票交易已累计出现异常波动4次，股价波动较大，投资者较为关注。为维护投资者利益，公司将就股票交易异常波动情况进行核查。同时，经申请，公司股票自2025-08-05开市起停牌，自披露核查公告后复牌。
此前在2022年12月中旬，有报道称全聚德上架了自主品牌的酱香型白酒，尽管公司此后回应称目前并没有转型做酒的计划，但二级市场反应却很积极。2022年12月的下半个月，全聚德股价累计涨幅超过100%。
《国际金融报》记者注意到，因为股价的大幅变动，近日，全聚德已经收到了来自交易所的关注函。在回复公告中，全聚德表示，公司目前无任何根据《深圳证券交易所股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等。
全聚德“喝酒”引关注
在股吧中，不少投资者将全聚德近期的股价大涨和公司卖酒联系在了一起。
2025-08-05，有报道称全聚德上架了自主品牌的酱香型白酒。全聚德董秘办相关人士当天下午在接受媒体采访时表示，该自主品牌的酱香型白酒系公司和贵州一家酒厂合作推出的定制酒，公司负责销售，目前并没有转型做酒的计划。
记者在电商平台的全聚德旗舰店内注意到，其自主品牌的酱香型白酒共有两款，分别为全聚德传奇、全聚德1864，其中全聚德1864标注的新品尝鲜价为828元，另一款为568元。
“买酒送烤鸭吗？”“轻资产，自己品牌的白酒，厉害。”在投资者交流平台上，有股民这样留言表示。很显然，尽管全聚德方面进行了回应，投资者们对前述新品的积极性仍旧很高。
从2025-08-05开始，全聚德的股价几乎一路飞涨。2025-08-05，全聚德收盘价为11.07元，12月30日，该公司的收盘价为22.83元，累计涨幅达106.23%。
在股价飞速上涨期间，全聚德曾在2022年12月的19日、21日、以及26日发布股票交易异常波动公告。在公告中，全聚德指出，公司董事会确认，公司目前没有任何根据《深圳证券交易所股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等；董事会也未获悉公司有根据《深圳证券交易所股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的、对公司股票价格产生较大影响的信息；公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。
全聚德还在相应公告中强调，近日有投资者通过电话或深交所互动易平台询问，涉及公司销售自有品牌白酒事宜，公司已予以回复，为拓宽产品线，公司采取委托加工方式推出两款全聚德定制酱香型白酒“全聚德？1864”和“全聚德？传奇”，目前在全聚德天猫旗舰店等线上平台及京内京外各家门店陆续开展销售，公司并未投资上述白酒生产企业。
股价的大幅波动也让全聚德进入了监管机构的视野。2025-08-05，全聚德收到了深圳证券交易所上市公司管理一部下发的关注函，被要求就是否存在应披露而未披露的重大信息，公司基本面是否发生重大变化；股东及实际控制人是否计划对公司进行股权转让、资产重组以及其他对公司有重大影响的事项等问题进行回复。
2025-08-05晚间，全聚德披露了相关回复。在公告中，全聚德方面表示公司基本面未发生重大变化。同时，控股股东北京首都旅游集团有限责任公司也没有计划对全聚德进行股权转让、资产重组以及其他对后者有重大影响的事项。此外，公司全体董事、监事、高级管理人员及其直系亲属在公司股票交易异常波动期间不存在买卖公司股票的行为，亦不存在涉嫌内幕交易的情形。
对于全聚德昨日晚间发布的股票交易异常波动暨停牌核查公告，香颂资本执行董事沈萌在接受《国际金融报》记者采访时表示，这说明公司承受了更大的监管压力，“或许不止来自于证券主管部门，而且之前的澄清也缺乏足够的效用，不足以针对异常波动起到任何作用。”
沈萌指出，上市公司公告进行主动核查是在现有监管框架内满足信息披露的义务，但实质上很难有任何效用。他表示：“全聚德股价异常波动是因为公司自己公布要跨足酒类销售，而白酒概念又是当前市场炒作热点，所以此次异常波动的始作俑者，无论有意还是无意都和这份涉酒信息有关。”
值得一提的是，在2025-08-05晚间发布的一份公告中，全聚德方面也坦言，公司以委托加工方式推出的两款酱香型白酒刚刚上市销售，业务收入占比较小，未来是否能为公司带来良好的业绩回报，尚具有较大的不确定性，提醒广大投资者谨慎决策，注意投资风险。
业绩低迷已久
在一众老字号品牌中，全聚德颇具盛名。
全聚德集团旗下并非仅仅只有全聚德这一个品牌。公开资料显示，公司主营业务为餐饮服务及食品加工销售业务，旗下拥有“全聚德”、“仿膳”、“丰泽园”、“四川饭店”等品牌。公司餐饮业务主要采取连锁经营模式，包括直营门店和加盟门店，公司对开办直营店投入建设资金和流动资金，对加盟店授予特许经营权。
截至2022年6月底，全聚德在北京、上海、杭州、长春等地及海外开设餐饮门店共计109家，其中全聚德品牌门店99家，仿膳品牌门店1家，丰泽园品牌门店5家，四川饭店品牌门店4家。除中式正餐外，公司正在逐步拓展团膳业务。
2007年11月，140多岁的全聚德在深交所上市，头顶“餐饮老字号第一股”和“烤鸭第一股”两大光环。一直到2012年，这家企业的发展都是“一片坦途”，彼时，全聚德的营收已经达到19.44亿元，净利润也较上市当年翻番，达到1.52亿元。
不过，此后，全聚德的业绩表现并未能实现持续增长，尤其是在疫情影响下，2020年以来，全聚德业绩开始陷入困境。2020年，全聚德营收同比下滑近50%至7.83亿元，净亏损2.62亿元。2021年，全聚德实现营业收入9.48亿元，同比增长20.99%；净亏损收窄，但仍达到1.57亿元。
今年前三季度，全聚德实现营业收入5.64亿元，较上年同期下滑22.31%；归母净利润-1.75亿元，较上年同期下滑162.08%。在2022年半年度业绩预告中，全聚德方面曾表示，报告期内公司1-2月开局良好，营业收入同比增长30%，但自2022年3月份各地疫情加剧后，涉及高、中风险地区门店的堂食乃至外卖均遭遇阶段性停摆，直营门店停业32家，平均停业天数42天，门店收入受到影响，利润出现较大幅度亏损，对半年度经营成果产生严重影响。
在近日回复交易所问询函的公告中，全聚德方面表示，因疫情不断反复，对公司经营业绩造成较大影响。随着疫情防控政策的持续优化，公司各个门店陆续恢复堂食业务，但是由于目前客流量恢复不足，公司堂食业务恢复情况不及预期。
记者注意到，近几年，全聚德也在积极进行业务转型。在2022年半年报中，全聚德表示，2022年上半年，公司重点打造"产品+服务+场景"新格局，聚焦老字号精品门店打造，落实“一品一策一方案”，餐饮板块未来将形成正餐做精做优，团膳和休闲简餐适时拓展的业态组合；食品产业加快研发，将餐饮业务的品牌和烹饪技艺优势进行快速复制，把“餐饮产品食品化”落到实处；拥抱新零售、新媒体，推进数字化转型，提升运营效率；深挖文化，赋能品牌，积极传播正能量，推动全聚德在新常态下的可持续发展。
值得关注的是，就在几日前，全聚德的董事长、副总经理双双离职。相关公告显示，董事长白凡因工作安排，特向公司董事会申请辞去公司董事、董事长、董事会战略委员会委员职务，辞职后不再担任公司任何职务；副总经理陆伟因工作变动，申请辞去公司副总经理职务，离职后不再担任公司及下属公司的任何职务。
目前，全聚德的“新帅”还未公布。据悉，公司董事会将按照相关规定完成补选董事及选举董事长的工作。在新任董事长选举产生前，公司将由董事卢长才代为履行董事长职责，主持董事会工作。
在股价持续上涨的背景下，未来，“一把手”更替的全聚德能否也迎来业绩的“翻身“呢？在中国食品产业分析师朱丹蓬看来，全聚德的业绩后续能否迎来好转还难说。他表示：“这一块目前还没太多盼头。比起提振业绩，提振资本市场的表现相对容易，讲故事有政策、有红利就可以。”
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